CRA给此类避税方法起了个迷幻的名字叫“蝴蝶的双翅”，意指企业通过一系列双轨互换的操作，一加一减，最后把视同售出的收益，给整没了。
背景举例
- A和B是加拿大的税务居民，非亲属关系，各自持有某一家公司(a particular company，简称Pco) 的50%的普通股
- 早年两位股东各自出资了2百万，购置了两处物业
- 当前，每处物业的市值(FMV)都涨到了1千万
目的
- 股东B想把物业B从Pco中分离出去、完全自己独占 (这等于是Pco把物业B卖给了股东B)
- Pco相当于有了8百万的资本利得capital gain，即“视同获利”(deemed proceeds or gain)，但，谁都不想交税
做法
第一步，B成立一家独资新公司，简称Bco，然后B把他在Pco的50%的普通股股份(这些股份的市场价为1千万)，转到了Bco名下，也就是说Pco的50%普通股的股东，变成了Bco
第二步，Bco名下再成立一家子公司，简称Subco，Bco占有Subco的100%的普通股股权
第三步，Pco用s.85将市值1千万的物业B，以2百万的成本价，转给了Subco
- 作为对价，Subco发行”可回赎优先股”，还给Pco
- 这些”可回赎优先股”的PUC等于转物业时的2百万
- 但同时”可回赎优先股”的市场价，是被转物业的真正市值1千万
第四步，Subco用1千万的市场价，从Pco赎回”可回赎优先股”
- 注意：此处Pco应收现金1千万
第五步，Pco用1千万的市场价，买回了在第一步里被挪到Bco的50%的普通股股份。
- 对Pco来说，此处应付现金1千万出去
- 一进一出互相抵消了
第六步，Subco并入Bco，物业B也就回到了Bco的名下。
这么一通折腾下来：
- 如股东B所愿：
- Bco拿到了物业B
- 股东B在Pco的一半的股份消失了
- 谁都不用交税
